91 conceptos clave, agrupados por categoría. Cada uno tiene una definición clara, un ejemplo cuando aporta, y enlaces a términos relacionados. Sin tecnicismos innecesarios.
El formulario con el que una cotizada estadounidense comunica a la SEC algo importante entre una cuenta trimestral y la siguiente: una compra, un cambio de consejero delegado, un resultado adelantado. Es el equivalente a la información privilegiada que las españolas registran en la CNMV.
Hacienda. Recauda el IRPF y el resto de impuestos estatales, publica el calendario de la declaración y recibe los modelos informativos como el 720. Recibe además de tu bróker la información de tus operaciones, así que lo que declares tiene que cuadrar con lo que ella ya sabe.
Mide cuánto se mueve de media el precio de un activo (su volatilidad típica). Se usa para poner stops a una distancia razonable: ni tan cerca que salte por ruido, ni tan lejos que arriesgues de más.
El cajón del IRPF donde van los rendimientos de tu dinero: dividendos, intereses y las ganancias por vender acciones o fondos. Tiene su propia escala, más baja que la del sueldo: 19% hasta 6.000 €, 21% hasta 50.000 €, 23% hasta 200.000 €, 27% hasta 300.000 € y 30% a partir de ahí.
El cajón donde va tu sueldo, los alquileres y las prestaciones de los planes de pensiones. Su escala es progresiva, más alta que la del ahorro y distinta en cada comunidad autónoma. Por eso importa tanto si un ingreso entra por aquí o por la base del ahorro.
El banco central del euro. Fija los tipos de interés para los 20 países de la eurozona, España incluida. Cuando sube tipos, las hipotecas variables se encarecen; cuando baja, lo contrario.
Cuando el mercado cae más de un 20% desde su máximo y se mantiene en esos niveles. Suele durar entre 6 meses y 2 años. Son los mejores momentos para comprar barato si tienes el estómago.
La primera criptomoneda y la de mayor capitalización. Funciona como reserva de valor digital, con suministro limitado a 21 millones. En España, las plusvalías tributan igual que las acciones.
Empresa grande, conocida y estable. Suelen tener décadas de historia, pagar dividendos y ser menos volátiles. En España: Iberdrola, Inditex, BBVA. En EE.UU.: Apple, Microsoft, Coca-Cola.
La sociedad que gestiona las cuatro bolsas españolas (Madrid, Barcelona, Bilbao y Valencia) y calcula el IBEX 35. No supervisa a nadie —de eso se encarga la CNMV—: pone la infraestructura donde se cruzan las órdenes. Desde 2020 pertenece al grupo suizo SIX.
El diario oficial donde se publican las leyes y los datos con valor legal. Para un hipotecado importa por una razón concreta: el euríbor que el banco aplica en cada revisión es el que se publicó en el BOE, normalmente el de dos meses antes, no el que veas hoy en una web financiera.
La empresa que te da acceso a comprar y vender en bolsa. Cobra comisiones por operar y, a veces, por custodia o por cobrar dividendos. Los hay nacionales y extranjeros.
Cuando el mercado sube de forma sostenida durante meses o años. El bull market más largo en EE.UU. duró desde 2009 hasta 2020.
La tasa constante a la que algo tendría que haber crecido cada año para llegar de un punto a otro. Sirve para comparar periodos de distinta duración con una sola cifra, pero esconde el camino: dos inversiones con el mismo CAGR pueden haber sido una plácida y la otra un infierno.
Un PER calculado con la media de los beneficios de los diez últimos años, ajustados por inflación. La idea de Robert Shiller es evitar que un año excepcionalmente bueno o malo distorsione la foto. Sirve para saber si un mercado entero está caro o barato en términos históricos, no para elegir cuándo entrar.
El valor total de una empresa en bolsa: precio de la acción × número de acciones. Es como mide el mercado el 'tamaño' de una empresa.
Un tipo mínimo escrito en la escritura: aunque el euríbor baje, no pagas menos de ese porcentaje. Miles de estas cláusulas se han anulado en los tribunales españoles por falta de transparencia, obligando al banco a devolver lo cobrado de más. Si nunca has revisado tu escritura, merece la pena mirarlo.
El supervisor de la bolsa española. Las empresas cotizadas están obligadas a comunicarle cualquier información que pueda mover su cotización antes de contarla en ningún otro sitio, y ella la publica al instante en su web. También registra los folletos de las emisiones y autoriza a los brókers y gestoras que operan en España.
El sistema con el que se calculan casi todas las hipotecas en España: pagas siempre la misma cuota, pero al principio es casi toda intereses y al final casi toda capital. Por eso amortizar pronto ahorra mucho más que amortizar al final, y por eso una subida de tipos duele más cuanto más plazo te quede.
Invertir la misma cantidad cada mes (o cada semana) sin preocuparte del precio. Reduce el riesgo de comprar todo justo en el peor momento. La forma más recomendada de empezar a invertir para principiantes.
La forma más ortodoxa de valorar una empresa: estimas el dinero que va a generar cada año, lo traes a euros de hoy aplicando una tasa de descuento y sumas. El resultado es lo que la empresa vale según tus hipótesis. Su fama de preciso es engañosa: cambia un punto la tasa o el crecimiento y el valor se mueve un 30%.
El ritmo al que una empresa sube su dividendo cada año. Es lo que convierte una rentabilidad discreta hoy en una buena dentro de quince años: un 3% que crece al 7% anual se convierte en más de un 8% sobre lo que invertiste. Un histórico largo de subidas dice más de la salud de una empresa que la rentabilidad de este año.
Los puntos que el banco suma al euríbor para calcular tu tipo de interés. Es lo único que negocias al firmar y no cambia durante toda la vida del préstamo: el euríbor sube y baja, tu diferencial no. Suele estar entre el 0,5% y el 1,2%, y baja si aceptas productos vinculados.
Repartir el dinero entre activos distintos (sectores, países, tipos) para que si uno cae, otros compensen. Es la única 'comida gratis' en inversión.
Parte del beneficio que una empresa reparte entre sus accionistas. Suele pagarse en efectivo (un € por cada acción que tengas) y la frecuencia es trimestral o anual. Tributa en la renta del año en que lo cobras.
La caída máxima que sufre tu cartera o una acción desde su pico hasta su valle. Si una acción llega a 100 € y luego baja a 70 €, el drawdown es del 30%. Sirve para entender cuánto puedes perder en el peor momento.
El beneficio de la empresa dividido entre el número de acciones. Es el numerador de casi todo: el PER se calcula con él y el dividendo se compara con él. Sube si la empresa gana más, pero también si recompra acciones propias, así que conviene mirar de dónde viene la mejora.
El plan con el que una empresa deja a sus empleados comprar acciones propias con descuento, normalmente reteniéndoles una parte de la nómina. El descuento tributa como salario en el momento de la compra; lo que la acción haga después es plusvalía cuando vendas.
Un ETF es como un paquete de muchas acciones que se compra como si fuera una sola acción. Por ejemplo, comprar un ETF del S&P 500 es comprar a la vez un trocito de las 500 mayores empresas de EE.UU.
El tipo al que los bancos europeos se prestan dinero entre ellos. Es la referencia de casi todas las hipotecas variables en España: tu cuota se revisa sumándole el diferencial que firmaste. Sube y baja siguiendo al BCE.
Las 50 mayores cotizadas de la zona euro, repartidas entre una decena de países. Es el índice que se usa como referencia de la bolsa europea, igual que el S&P 500 lo es de la estadounidense. Al ser de la zona euro no lleva riesgo de divisa para un inversor español.
El dinero que le sobra a la empresa después de pagar sus gastos y de invertir lo necesario para seguir funcionando. Es con lo que se pagan dividendos, se recompran acciones o se devuelve deuda. Más difícil de maquillar que el beneficio contable, y por eso muchos inversores lo miran antes.
El banco central de Estados Unidos. Decide los tipos de interés del dólar, lo que afecta a las bolsas de medio mundo. Sus reuniones se llaman FOMC y se celebran 8 veces al año.
Cubre hasta 100.000 € por titular y entidad si un banco español quiebra. Protege cuentas y depósitos, no lo que tengas invertido en fondos, acciones o letras: eso no es del banco, es tuyo y está a tu nombre.
Regla obligatoria en España para calcular plusvalías. Cuando vendes acciones, Hacienda asume que vendes primero las que compraste antes. Importa porque cambia cuánto pagas de impuestos.
Movimiento para alcanzar la independencia financiera y jubilarse antes de tiempo. La regla clásica: necesitas ahorrar unas 25 veces tu gasto anual e invertirlo. Con un 4% de rentabilidad, puedes vivir de las rentas para siempre.
El órgano de la Reserva Federal que fija los tipos de interés estadounidenses. Se reúne ocho veces al año en fechas conocidas de antemano, y tanto la decisión como las actas y las previsiones de sus miembros mueven las bolsas de medio mundo, no solo la americana.
Parecido a un ETF pero no cotiza en bolsa: lo compras y vendes al cierre del día al precio que tenga ese día (NAV). En España tiene una ventaja fiscal: puedes cambiar de un fondo a otro sin pagar a Hacienda hasta que vendas definitivamente (traspasos).
La diferencia entre lo que vendes y lo que te costó, contando comisiones. Sólo tributa cuando vendes: mientras no vendas, la subida no existe para Hacienda. Va a la base del ahorro.
Dos estilos clásicos: Growth busca empresas que crecen rápido (tech, biotech) aunque sean caras. Value busca empresas baratas respecto a sus beneficios (bancos, utilities). Históricamente Value gana en plazos largos, Growth en plazos cortos.
Evento que sucede cada ~4 años: la recompensa por minar un bloque de Bitcoin se reduce a la mitad. Reduce la inflación de Bitcoin y suele correlacionar con subidas de precio. Próximo halving aprox. 2028.
El índice de las 35 empresas más negociadas de la bolsa española. Ojo con una trampa habitual: el IBEX 35 que sale en las noticias es el índice de precios, que no cuenta los dividendos. Como las empresas españolas reparten mucho, la diferencia con la versión que sí los incluye (el IBEX 35 con dividendos) es enorme a largo plazo.
El organismo público que mide España: publica el IPC cada mes, la EPA cada trimestre y el PIB, entre muchas otras estadísticas. Cuando en esta web se compara un sueldo o un precio entre dos años, la inflación que se usa es la del INE, no una estimación.
Cuando los intereses generan a su vez más intereses. Es la fuerza que hace que tu dinero crezca exponencialmente si lo dejas invertido muchos años. Einstein la llamaba 'la octava maravilla del mundo'.
Mide cuánto suben los precios de lo que compramos a lo largo del año. Si el IPC está en +3%, una compra que costaba 100 € ahora cuesta 103 €. Es la inflación oficial publicada por el INE en España.
Cuando una empresa privada empieza a cotizar en bolsa por primera vez. Es como su 'estreno' en el mercado. Las primeras semanas suelen ser muy volátiles.
El impuesto que pagas en España sobre tus ingresos. Para inversiones, las ganancias y dividendos van en la base del ahorro: 19% hasta 6.000 €, 21% hasta 50.000 €, 23% hasta 200.000 €, 27% hasta 300.000 €, 28% en adelante (a 2025).
El impuesto que pagas al comprar casi cualquier cosa, incluido en el precio. No afecta a comprar acciones ni fondos —esos están exentos—, pero sí a los gastos de tu día a día, así que aparece en cuanto calculas cuánto necesitas para vivir o cuánto te cuesta un gasto recurrente.
Deuda a corto plazo del Estado español (3, 6, 9 o 12 meses). Se emite al descuento: pagas menos de lo que te devuelven al vencimiento, y esa diferencia es tu rendimiento. No lleva retención, pero tributa en la base del ahorro.
Cuánto puedes comprar o vender sin mover el precio. Apple es muy líquido: puedes meter 1 millón de € sin que se note. Una small cap española es ilíquida: 50.000 € pueden mover el precio un 2%.
Declaración informativa anual obligatoria si tienes más de 50.000 € en bienes en el extranjero (cuentas, valores, inmuebles). Se presenta en enero–marzo. Aplica solo si superas el umbral.
Técnica que simula miles de futuros posibles (mil escenarios de bolsa distintos) para ver qué probabilidad tienes de que tu plan funcione. Útil para jubilación: en vez de 'tendré X €', responde '90% de probabilidad de tener más de X €'.
El índice de referencia de la renta variable de los países desarrollados: unas 1.400 empresas grandes y medianas de 23 países. No incluye países emergentes. Está muy concentrado en Estados Unidos, que pesa alrededor de dos tercios, así que «invertir en el mundo» a través de él es sobre todo invertir en EE. UU.
El mercado electrónico estadounidense donde cotizan la mayoría de las tecnológicas. Su índice más conocido, el Nasdaq 100, reúne a las 100 mayores empresas no financieras que cotizan allí. Sube más que el resto en los años buenos y cae más en los malos: es concentración, no diversificación.
Compara el precio de una acción con su valor en libros (lo que dice la contabilidad que vale la empresa). PBR < 1 significa que el mercado vale la empresa menos que su contabilidad — a veces ganga, a veces señal de problema.
Es como el IPC pero específico de EE.UU., y la versión 'Core' excluye los precios más volátiles (energía y comida). Es el dato preferido por la Reserva Federal para decidir si suben o bajan los tipos.
Cuántos años de beneficios tardarías en recuperar lo que pagas hoy por una acción. Un PER de 15 significa que la empresa cotiza a 15 veces sus beneficios anuales. Cuanto más alto, más cara la acción respecto a lo que gana.
Producto de seguro-ahorro con ventaja fiscal al rescatarlo: si lo mantienes >5 años y rescatas como renta vitalicia, los rendimientos quedan exentos en gran parte. Aportación máxima 8.000 €/año, total 240.000 €.
El valor de todo lo que produce un país en un periodo. Su variación es la medida estándar de si la economía crece o se encoge, y dos trimestres seguidos en negativo es la definición informal de recesión. Se publica con retraso y se revisa varias veces, así que no sirve para anticipar nada.
Producto de ahorro con ventaja fiscal hoy: lo que metas reduce tu base imponible (hasta 1.500 €/año individual). Pero al rescatarlo pagarás impuestos como rentas del trabajo. Solo rentabiliza si tu tipo marginal hoy es alto.
Lo que de verdad puedes comprar con tu dinero, no la cifra que aparece escrita. Si tu sueldo sube un 3% y los precios un 5%, el número de la nómina es mayor pero tu poder de compra ha bajado un 2%. Es la única comparación que tiene sentido entre dos cantidades de años distintos.
El exceso de rentabilidad sobre el índice dividido por el tracking error. Responde a la pregunta honesta de la gestión activa: no si has batido al índice, sino si lo has batido lo suficiente para justificar el riesgo de separarte de él. Por encima de 0,5 sostenido es muy bueno; por encima de 1 es excepcional y casi nunca dura.
Lo que te paga tu dinero sin vender nada: dividendos, intereses de depósitos y de letras, cupones de bonos. Va a la base del ahorro, igual que las plusvalías, pero se compensan entre sí con un límite del 25%.
Ajustar periódicamente tu cartera para volver al reparto original. Si querías 60% renta variable / 40% renta fija y la bolsa ha subido mucho, tendrás 70/30 — vendes RV y compras RF hasta recuperar el 60/40.
Norma antiaplicación del IRPF: si vendes con pérdidas y compras valores homogéneos dentro de los dos meses anteriores o posteriores (un año si no cotizan), esa pérdida no se puede compensar este año. No se pierde, queda aparcada hasta que vendas lo recomprado.
Ingresos que recibes sin tener que trabajar activamente. En bolsa, suelen ser los dividendos. La meta de mucha gente es que sus dividendos cubran sus gastos sin tener que vender.
Cuánto te paga en dividendos una acción cada año respecto a su precio. Si una acción cuesta 100 € y reparte 4 € al año, su yield es del 4%. Yields muy altos (>8%) a veces esconden problemas.
Un adelanto que el pagador entrega a Hacienda en tu nombre, normalmente el 19% de dividendos e intereses. No es un impuesto aparte: se descuenta de lo que te toque pagar en la declaración, y si te retuvieron de más, te lo devuelven.
Cuánto gana la empresa sobre cada euro de patrimonio que tiene. Un ROE del 15% significa que cada 100 € invertidos por los accionistas generan 15 € de beneficio al año. Cuanto más alto, mejor — pero ojo con la deuda que infla el ROE.
Acciones que tu empresa te promete y que se van entregando por tramos a lo largo de varios años. El día que te las entregan tributan como salario por su valor de mercado, con retención incluida; a partir de ahí, cualquier subida o bajada posterior es una plusvalía normal cuando las vendas.
La unidad mínima de Bitcoin: 1 BTC = 100.000.000 satoshis (sats). Permite comprar trocitos pequeños de Bitcoin.
El equivalente estadounidense de la CNMV. Las empresas que cotizan en Estados Unidos le presentan sus cuentas auditadas cada año (formulario 10-K), cada trimestre (10-Q) y cualquier hecho relevante en cuanto ocurre (8-K). Todo es público y gratuito, y de ahí salen las cuentas de las empresas estadounidenses que usan las calculadoras de esta web.
Empresa de pequeña capitalización. Más potencial de crecimiento, pero más riesgo y menos liquidez que las grandes (large caps). Suele hablarse de menos de ~2.000 millones de € de capitalización.
La diferencia entre el precio al que puedes comprar y el precio al que puedes vender en ese instante. En acciones grandes es minúsculo (céntimos); en acciones poco líquidas o cripto puede ser grande.
Criptomoneda diseñada para mantener un precio estable, normalmente anclado al dólar (USDC, USDT). Se usa para mover dinero entre exchanges o para 'aparcar' valor sin volatilidad.
El porcentaje de tu cartera que puedes sacar el primer año, subiéndolo luego con la inflación, sin quedarte sin dinero. El 4% clásico sale del Trinity Study, hecho con datos de EE. UU. y carteras a 30 años; con más años por delante o desde Europa, mucha gente usa el 3-3,5%.
El coste o la rentabilidad real de un producto financiero en un año, incluyendo comisiones y el efecto de que los intereses se paguen antes o después. Es obligatoria por ley precisamente para que puedas comparar productos con condiciones distintas mirando un solo número.
La comisión anual de un fondo o ETF, en %. Se descuenta del valor cada día sin que lo veas. Un TER del 0,20% es barato; del 1,5% es caro y a largo plazo se come buena parte de tu rentabilidad.
El código corto que identifica a un valor en bolsa. Suele llevar el mercado delante: NASDAQ:AAPL es Apple, BME:SAN es el Santander en la bolsa española.
El porcentaje que se lleva Hacienda del último euro que ganas, no de todo tu sueldo. Es el número que importa al decidir si aportar a un plan de pensiones: por cada euro que aportas te devuelven tu tipo marginal.
El precio del dinero. Si el banco central los sube, pedir préstamos cuesta más caro y ahorrar renta más. Las acciones suelen sufrir cuando suben tipos y celebrar cuando bajan.
La rentabilidad que de verdad ha tenido tu dinero, teniendo en cuenta cuándo entró cada euro. Si metiste poco al principio y mucho justo antes de una subida, tu TIR es mejor que la del mercado; si fue al revés, peor. También se llama MWR o TIR de los flujos, y es lo que te dice cómo lo has hecho tú, no cómo lo ha hecho el fondo.
Cuánto se separa tu rentabilidad de la del índice, medido como la desviación típica de la diferencia año a año. No distingue entre separarse para bien o para mal: mide sólo lo distinto que te comportas. En un fondo indexado es un defecto a minimizar; en gestión activa es la apuesta.
Mover dinero de un fondo de inversión a otro sin pasar por Hacienda: no se genera ganancia ni pérdida, así que no tributas hasta que reembolses de verdad. Es una ventaja fiscal española que los ETFs no tienen.
La rentabilidad del vehículo, no la tuya: elimina el efecto de cuándo aportaste o retiraste dinero. Es la que publican los fondos, porque el gestor no decide cuándo entra el dinero de sus clientes. Para juzgar a un gestor, TWR; para saber qué has ganado tú, TIR.
El sello europeo que cumple un fondo o ETF domiciliado en la UE: normas de diversificación, información y custodia comunes a todos los países. Para un inversor español importa por lo práctico: los ETF que no son UCITS no se pueden comprar en la mayoría de brókers europeos, y los UCITS irlandeses pagan menos retención sobre los dividendos estadounidenses.
Valores del mismo emisor que dan los mismos derechos: en la práctica, las mismas acciones. Es la pieza que activa la regla de los dos meses. Un ETF distinto que replique el mismo índice no es homogéneo, aunque se parezca mucho.
Mide la volatilidad que el mercado espera en el S&P 500 durante el mes siguiente, calculada a partir del precio de las opciones. Por debajo de 15 indica calma; por encima de 30, pánico. No predice la dirección de la bolsa, solo cuánto se espera que se mueva.
Cuánto se mueve el precio. Una acción muy volátil sube y baja con grandes saltos en pocos días; una poco volátil va más tranquila. El índice VIX mide la volatilidad esperada del S&P 500 — cuando supera 30, hay pánico.
Lo que le cuesta a una empresa financiarse, mezclando lo que paga por su deuda y lo que esperan ganar sus accionistas, cada parte según su peso. En una valoración se usa como tasa de descuento: si la empresa no renta más que su WACC, está destruyendo valor aunque gane dinero.
La rentabilidad por dividendo calculada sobre lo que tú pagaste, no sobre la cotización de hoy. Si compraste barato y la empresa ha ido subiendo el dividendo, tu YOC puede ser muy alto aunque el yield que ve el que compra hoy sea modesto. Mide tu suerte pasada, no si la acción está barata ahora.
Los 91 términos están en esta página, con su definición, un ejemplo con números y enlaces a los conceptos con los que se relaciona. Pero la idea es que no necesites abrirla: cuando una sigla aparece por primera vez en cualquier página de la web —TIR, CAGR, payout— sale enlazada a su definición, y dentro de las calculadoras se explica en la propia ayuda del campo.
Es una regla del proyecto y no una casualidad: ninguna sigla se le enseña a nadie sin poder explicarse sola. Si encuentras una que no se explica en ningún sitio, es un error.
Las definiciones evitan definir una palabra difícil con dos palabras más difíciles, que es el vicio habitual de los glosarios financieros. Cada término lleva un ejemplo con cifras concretas, y cuando el concepto tiene truco en España —el FIFO obligatorio, la base del ahorro, la regla de los dos meses— se dice ahí mismo en vez de dejarlo para la letra pequeña.
De dónde salen los datos que aparecen en los ejemplos está en metodología y fuentes, y si lo que buscas es hacer la cuenta y no entender la palabra, empieza por las calculadoras.