Sostenibilidad del payout
Calcula el payout ratio sobre EPS y sobre FCF para detectar dividendos en riesgo de recorte.
Datos por acción
Últimos 12 meses
€
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Payout sobre FCF
50,00 %
El que importa de verdad
Payout sobre EPS
40,00 %
El típico mostrado en webs
Veredicto
Sostenible
2,00 € de colchón sobre FCF
Cómo interpretarlo
- Payout FCF < 60%: sostenible incluso en años malos.
- 60–85%: ajustado, vigilar evolución del negocio.
- > 85%: riesgo real de recorte o congelación. Avisos típicos: deuda creciente, payout subiendo varios años seguidos, payout sobre EPS > 100%.
¿Qué es esto y cómo se usa?
Un payout sobre beneficios < 60% suele ser sostenible. Pero el indicador clave es el payout sobre FCF (Free Cash Flow), porque el dividendo se paga en efectivo, no en beneficio contable.
Preguntas frecuentes
¿Por qué FCF y no beneficio?
Porque el beneficio contable incluye amortizaciones y otros ajustes no monetarios. El dividendo se paga en cash, así que el FCF es lo que de verdad lo respalda.
¿Y si payout > 100%?
Significa que la empresa está pagando más de lo que genera. Lo sostiene con deuda o vendiendo activos. Es señal roja salvo en sectores muy estacionales (REITs algunos años).