Risk/Reward y aciertos que necesitas
Cuánto arriesgas frente a cuánto puedes ganar en una operación, y qué porcentaje de aciertos necesitas para no perder dinero a la larga.
Niveles de la operación
La probabilidad implícita es el % mínimo de aciertos que necesitas para no perder dinero a largo plazo con este setup. Si crees acertar más que eso, el trade tiene esperanza positiva.
¿Qué es esto y cómo se usa?
Antes de entrar en una operación hay dos números que deberían estar claros: qué arriesgas frente a qué puedes ganar y, sobre todo, qué porcentaje de aciertos necesitas para no perder dinero. Con tu entrada, tu stop y tu objetivo, los dos salen solos.
La consecuencia es más interesante de lo que parece. Con una relación de 3 a 1 te basta acertar una de cada cuatro veces para quedar en tablas; con una de 1 a 2 —arriesgas el doble de lo que esperas ganar— necesitas acertar dos de cada tres. Por eso el reparto entre riesgo y recompensa pesa más que la puntería: hay estrategias que ganan acertando el 35% de las veces y otras que pierden acertando el 60%.
El límite del cálculo, dicho sin rodeos: la probabilidad implícita que sale aquí es el mínimo que necesitas, no tu probabilidad real. Esa la pones tú, y casi todo el mundo la sobreestima. Además supone que el stop se ejecuta donde lo pusiste, y en un hueco de apertura no ocurre.
Preguntas frecuentes
¿Qué relación se considera aceptable?
La regla habitual es no entrar por debajo de 2 a 1, y hay operadores que exigen 3 a 1. No es una cifra mágica: cuanto más exigente seas, menos operaciones pasarán el filtro, y ese suele ser justo el efecto deseado. Lo que no funciona es entrar con 1 a 1 confiando en acertar mucho.
¿Y si mi objetivo es una estimación inventada?
Entonces el cociente lo es también. El objetivo debería salir de algo comprobable —una resistencia previa, un múltiplo de valoración, la media histórica del activo— y no de la rentabilidad que te gustaría obtener. Si el objetivo se elige para que el número salga bonito, la calculadora sólo está confirmando un deseo.
¿Cómo encaja con el criterio de Kelly?
Se necesitan mutuamente. Aquí sacas la relación y el mínimo de aciertos; Kelly usa esa relación y tu probabilidad estimada para decir qué fracción del capital arriesgar. Y el ATR y el stop convierten esa fracción en un número concreto de acciones. Los tres pasos juntos son un sistema; cada uno por separado, medio consejo.
¿Sirve para inversión a largo plazo?
En su forma literal, no: en una posición a diez años no hay stop ni objetivo, hay una tesis. Pero la idea de fondo sí se traslada, y es la del margen de seguridad: comprar con recorrido suficiente para que el error salga barato. Esa es la versión de valor del mismo principio.
¿Por qué mi cuenta baja aunque acierte más de lo que dice el mínimo?
Por dos motivos que el cálculo no ve. Uno: las comisiones y los impuestos, que muerden en cada operación y no aparecen en la relación entre entrada, stop y objetivo. Dos: mover el stop o cerrar antes del objetivo, que es lo más común y convierte una relación de 3 a 1 sobre el papel en 1 a 1 en la práctica.