Matriz de correlación de tu cartera
Pega las rentabilidades mensuales de tus activos y ve qué se mueve junto con qué. Detecta la diversificación que sólo existe en el nombre.
Pega tus retornos
Primera fila = tickers. Siguientes filas = retornos por periodo (mismo orden de columnas)
Matriz de correlación
Rojo = alta correlación · Azul = correlación negativa
| AAPL | MSFT | IBE | BTC | |
|---|---|---|---|---|
| AAPL | 1.00 | 0.99 | 0.01 | 0.95 |
| MSFT | 0.99 | 1.00 | 0.06 | 0.93 |
| IBE | 0.01 | 0.06 | 1.00 | -0.03 |
| BTC | 0.95 | 0.93 | -0.03 | 1.00 |
¿Qué es esto y cómo se usa?
Tener diez posiciones no es estar diversificado. Si todas suben y bajan a la vez, tienes una sola apuesta repartida en diez líneas. La correlación mide precisamente eso: cuánto se parecen los movimientos de dos activos. En +1 van de la mano, en 0 no tienen nada que ver y en −1 uno sube cuando el otro baja.
Pega las rentabilidades mensuales de cada activo y la herramienta pinta la matriz completa como mapa de calor. Lo que buscas no son números bajos por gusto: es entender qué parejas están duplicadas. Dos fondos de bolsa europea con nombres distintos y correlación de 0,95 son el mismo fondo con dos comisiones.
Y el aviso importante: la correlación no es estable. Sube justo cuando más falta hace que baje. En una crisis, activos que llevaban años moviéndose por su cuenta caen juntos porque todo el mundo vende todo a la vez para hacer caja. Una cartera diseñada con las correlaciones de los años buenos se comporta peor de lo previsto en los malos.
Preguntas frecuentes
¿Qué correlación se considera alta?
Como orientación: por encima de 0,8 los dos activos son casi intercambiables desde el punto de vista del riesgo; entre 0,5 y 0,8 aportan algo pero se solapan; por debajo de 0,3 diversifican de verdad. Lo interesante no es el número absoluto, sino descubrir parejas que creías independientes y salen a 0,9.
¿Cuántos meses tengo que meter?
Con menos de 24 observaciones el resultado es ruido, y lo recomendable son tres a cinco años de datos mensuales. Cuantos más metas, más estable el número, pero también más mezcla de regímenes distintos: la correlación de 2015 puede no describir la de hoy. Un buen hábito es calcularla dos veces, con toda la serie y sólo con los últimos tres años, y comparar.
¿Por qué mis bonos y mis acciones ya no se compensan?
Porque la relación entre ambos depende de qué esté asustando al mercado. Cuando el miedo es una recesión, los bonos suben mientras la bolsa cae y hacen su papel; cuando el miedo es la inflación y los tipos, caen los dos a la vez, que es lo que pasó en 2022. La cobertura del 60/40 funciona la mayoría de las veces, no siempre, y conviene saber por qué.
¿Correlación baja significa que ganaré más?
No. Significa que para una misma rentabilidad esperada el camino será menos brusco, que no es poco: es lo que permite aguantar sin vender en el peor momento. Diversificar no aumenta la rentabilidad esperada, reduce la probabilidad de un resultado catastrófico y hace la cartera soportable.
¿Sirve con acciones sueltas o sólo con fondos?
Con las dos cosas, pero con acciones individuales hay que tener cuidado: dos empresas del mismo sector y país tendrán correlaciones altas casi por definición, y eso no es un descubrimiento. El valor está en cruzar cosas distintas —bolsa, oro, bonos, un mercado emergente, cripto— y ver cuáles se mueven de verdad por su cuenta.