Cuándo llegas a vivir de los dividendos
Cuántos años necesitas para cubrir la renta anual que quieres con dividendos, partiendo de tu capital, tu aportación y el yield de tu cartera.
Tu objetivo y situación actual
¿Qué es esto y cómo se usa?
La cuenta de partida es simple y despiadada: el capital que necesitas es tu renta objetivo dividida por el yield. Para 24.000 € al año hacen falta 600.000 € al 4% de rentabilidad por dividendo, u 800.000 € si tu cartera renta el 3%. Un punto de yield menos son 200.000 € más de capital.
Lo que esta calculadora añade es el tiempo: partiendo de lo que ya tienes y de lo que aportas cada año, en cuántos años llegas. Y ahí aparece la bola de nieve, porque los dividendos reinvertidos compran más participaciones que a su vez pagan dividendos. Los primeros años parecen inútiles y los últimos van solos: es la curva del interés compuesto, y explica por qué empezar temprano vale más que aportar mucho.
Dos advertencias antes de fiarse del número. La primera es fiscal: en España el dividendo tributa cuando lo cobras, así que para vivir con 24.000 € netos hay que cobrar bastante más. La segunda es de diseño: perseguir un yield alto suele llevar a una cartera concentrada en banca, energía y utilities, con menos crecimiento y más riesgo del que parece.
Preguntas frecuentes
¿Cuánto capital necesito para 24.000 € al año?
Al 4% de yield, 600.000 €; al 3%, 800.000 €. Es el inverso del yield: capital = renta / yield. Pero eso es en bruto: con el 19% del primer tramo de la base del ahorro, 24.000 € brutos se quedan en unos 19.500 € netos, y para cobrar 24.000 € netos harían falta alrededor de 30.000 brutos, es decir unos 750.000 € al 4%.
¿Es mejor vivir de dividendos o vender participaciones?
Matemáticamente, vender un porcentaje cada año suele ser más eficiente: eliges cuánto y cuándo, y en España sólo tributa la ganancia de lo vendido, no el importe entero. El dividendo tributa siempre y no lo decides tú. La ventaja del dividendo es psicológica y operativa: entra sin tener que vender nada, y eso ayuda a no tocar el capital en un año malo.
¿Qué yield es realista para una cartera diversificada?
Una cartera global amplia renta bastante menos del 4%: el peso de las tecnológicas, que reparten poco o nada, tira el yield hacia abajo. Llegar al 4% obliga a inclinarse hacia sectores muy repartidores. Ninguna de las dos cosas está mal, pero conviene saber que el yield alto se paga con concentración o con menos crecimiento.
¿Cuenta la inflación?
No: la renta objetivo que pongas está en euros de hoy. Si faltan veinte años, esos 24.000 € comprarán bastante menos, así que lo prudente es fijar el objetivo con margen o revisarlo cada pocos años. La parte buena es que los dividendos de empresas sanas tienden a subir con el tiempo, y ahí sí hay cierta protección.
¿Y si la empresa recorta el dividendo justo cuando dependo de él?
Es el riesgo central de este plan, y por eso importan la diversificación y la sostenibilidad del reparto. Una cartera de veinte pagadores sólidos aguanta que dos recorten; una de cinco, no. Antes de contar con una renta, pasa las posiciones grandes por la calculadora de payout: si el dividendo no cabe en la caja libre que genera el negocio, no es una renta, es tiempo prestado.