Rentabilidad real vs nominal con IPC
Convierte rentabilidad nominal en real descontando la inflación, con el IPC de España desde 1954 y la equivalencia entre dos fechas.
Proyección
Qué te queda tras la inflación
¿Qué es esto y cómo se usa?
Un 5% de rentabilidad con un 3% de inflación no son 5% de poder de compra, sino algo menos del 2%. La rentabilidad nominal es la que ves en pantalla; la real es la que de verdad cambia lo que puedes comprar. Y no se restan a pelo: se dividen, aunque a estos niveles la resta se aproxima bastante.
Las medias de inflación que propone la calculadora no están inventadas: salen del IPC del INE, que esta web trae mes a mes desde 1954. Con eso puedes hacer también la pregunta al revés, que es la que la gente entiende de golpe: cuánto necesitarías hoy para comprar lo que en tal año costaba mil pesetas.
Hay dos motivos por los que esto es más importante en España de lo que parece. El primero: Hacienda grava la ganancia nominal. Si un fondo sube un 3% y la inflación fue del 3%, no has ganado nada de poder de compra, pero pagas IRPF por ese 3% igual — así que tu resultado real es negativo por culpa del impuesto. Es un efecto que no aparece en ninguna ficha comercial de producto.
El segundo: el IPC oficial no es tu inflación. Es la media de una cesta de consumo estadística. Si vives de alquiler en una ciudad tensionada o si tu gasto se concentra en energía y comida, la subida que tú notas puede ser bastante mayor que la que sale publicada. El número oficial es la mejor referencia disponible y con la que se actualizan pensiones y contratos, pero no es una medida de tu caso.
Preguntas frecuentes
¿Por qué no basta con restar la inflación?
Porque tanto la rentabilidad como los precios se aplican de forma multiplicativa: la fórmula correcta es dividir (1 + rentabilidad) entre (1 + inflación) y quitarle uno. Con cifras pequeñas la resta se aproxima bien, pero con inflación alta la diferencia se nota: un 20% nominal con un 15% de inflación no es un 5% real, es un 4,3%.
¿Qué inflación uso para el futuro?
El objetivo del BCE es el 2% a medio plazo y es la referencia más defendible para una proyección. Si quieres ser prudente, mira lo que ha pasado de verdad: en los últimos diez años el IPC español ha subido de media alrededor del 2,5% anual, con un 2022 que se fue muy por encima. La calculadora te deja probar varios escenarios porque nadie lo sabe.
¿Y si la inflación es negativa?
Entonces tu rentabilidad real es mayor que la nominal, y ha pasado en España en varios ejercicios de la última década. Suena bien y para un ahorrador lo es, pero la deflación sostenida es mala señal para la economía: la gente retrasa compras, las empresas ingresan menos y las deudas pesan más en términos reales.
¿Los sueldos siguen al IPC?
No necesariamente, y ahí está el problema: una subida del 2% con una inflación del 3% es una bajada de sueldo real aunque el número de la nómina sea mayor. Hay una calculadora específica para comparar tu sueldo con el IPC del INE, año a año.
¿Los depósitos protegen de la inflación?
Solo si lo que pagan supera al IPC después de impuestos, y eso ha sido falso durante la mayor parte de la última década. Con un depósito al 2% y una inflación del 3%, cada año pierdes poder de compra aunque el saldo suba. La calculadora del coste del efectivo parado enseña esa pérdida acumulada.